总体来看，由于瓦楞原纸、箱板纸、白卡纸均因为销量与价格双双下滑，导致公司公司业绩同比下降。纸业市场再次经历一个“失去的半年”，大大出乎业内企业此前的预料。
纸价整体下行趋势仍未扭转
自从2021年的工纸价格疯狂之后，白卡价格下行已经维持了三年时间，箱板纸与瓦楞原纸亦有两年半之久。
瓦楞纸方面，2024年上半年价格整体震荡下行。以AA级120g瓦楞纸为例，上半年均价为2749元/吨，同比下滑7.93%。
箱板纸方面，2024年上半年以下调为主。据卓创资讯数据监测，2024年上半年富联箱板纸市场均价3744元/吨，同比跌幅8.75%。
白卡纸方面，据卓创资讯数据，二季度国内白卡纸市场均价4417.10元/吨，较一季度下跌7.24%，跌势扩大4.47个百分点，同比下跌1.55%。
工纸价格下调，与PPI走势表现一致。上半年我国PPI一直无法转正，6月同比下降0.8%，环比看下降0.2%。
供需失衡是下滑主因
如今纸业市场的被动局面，2016年来疯狂的产能扩张应负主要责任。在需求达致顶点的情况下，纸厂成倍地扩张产能，的确令人匪夷所思。
据卓创资讯监测数据显示，2024年上半年箱板纸产量及进口量双双增长。箱板纸供应量预计在1993万吨左右，同比增加98万吨。2024年上半年箱板纸产量在1395万吨，同比增加5.05%。2024年1-5月份箱板纸累计进口数量245万吨，上半年预计在298万吨，同比增加22.63%。
截至6月底，箱板纸产能在4537万吨，同比增加4.88%。
据卓创资讯数据显示，截至6月24日，白卡纸总产量为731.1万吨，同比上涨32.9%。二季度国内白卡纸需求量279万吨，环比减少6.88%。下半年玖龙纸业（北海）林浆纸一体化项目年产100万吨白卡纸生产线预计今年第三季度投产，供给增加或对纸价产生一定压力。
整体来看，上半年供应量持续增加，与需求量持续萎缩，是纸厂涨价失败的根源。
下半年纸价走势分析
不过，由于各行各业的不景气，导致包括动力煤、价格相应下调，并对纸厂的盈利形成一定支撑。但纸浆价格的上涨，对白卡纸形成利空。
据卓创资讯，以山东地区Q5000大卡动力煤市场价格为例，截至6月24日主流市场价格在780-805元/吨，较2024年初累计下行65元/吨，降幅在7.58%；上半年均价在803.22元/吨，较去年同期下跌129.66元/吨，跌幅在13.9%。
1-6月份，黄废均价为了1514.4元/吨，同比下滑9%，整体需求略有下降。
但是，木浆价格则逆市上涨。据卓创资讯，截至3月29日，一季度富联进口阔叶浆现货市场均价5597.73元/吨，较去年一季度末上涨702.28元/吨，涨幅14.35%；截至6月28日，二季度进口阔叶浆均价5666.68元/吨，环比上涨9.31%，同比上涨34.79%。
目前，纸厂及机构普遍对下半年纸价上涨持积极乐观态度。卓创资讯分析师认为，下半年有国庆中秋、以及春节的旺季拉动，纸价有望小幅回升。
在供应量大于需求，并且出口已经超预期的情况下，纸价尚需要国内需求的大幅回暖来支撑，但在包小编看来，希望不大。
