纸箱原纸一周内累降350元/吨 未来纸价趋势扑朔迷离

受市场需求不振，进口原纸顶托，库存压力加大的影响，玖龙纸业宣布了月内第二次降价计划，各大生产基地普降100-200元/吨。有意思的是，过去三年的纸业疯狂中，2017年3月14日，2018年3月28日都上演了纸价大逆转，3月份成了造纸业名符其实的“黑色三月”。

继3月12日纸价普降100-200元/吨之后，3月19日，玖龙宣布了本月第二次调价停机方案，吨纸普降100-200元，部分机台停机减产。此后，福建联盛纸业（龙海）、山东临沂庞疃纸业、山东永泰纸业、东莞银洲纸业、东莞旭丰纸业、东莞金洲纸业等纷纷跟进，箱板纸、瓦楞纸、涂布牛卡纸同步下调50-150元/吨。

一、为何一周内两次下调纸价？

在开年后的3月中旬，规模纸厂接连掀起两轮降价潮，而且龙头纸厂也不能独善其身，这在以往是不可想象的。那么，为什么今年市场如此反常？华印小编搜集了来自市场各方的反馈总结为：

供需面

需求方面：今年以来除部分纸板、开工尚可外，全国各地普遍反映开工率不足。春节过后短暂补库后，纸板、纸箱厂在3月的采购观望心态较重。

供应方面：国内纸厂近期普遍存在滞销的情况，资金压力较大，部分河南、安徽、江苏、浙江、江西、福建的中小纸厂率先在市场上明降或暗降去抢夺客户订单，大厂被迫降价不可避免。此外，新增产能的不断释放也左右市场情绪，今年第一季度年产20-30万吨的原纸新投产纸机较多，尤其是近期博汇纸业等超大型纸机投产更是对市场造成一定冲击。进口纸方面对国内市场的冲击也不可小视，业内人士称近期一波进口纸投放市场也扰断了市场价格的稳定。

降价是供需失衡的必然市场调节。

成本面

成本方面：美废、日废等主流外废价格的长期低迷，使得玖龙等有大量的外废资源大型纸企成本优势明显，积累了一定的价格下行空间，且前期国废一波连续降价操作也给原纸降价积累了一定的下行空间。加之，3月国家层面新出很多利好的扶持实业的社保、税改政策，也给人们心理上一定的成本面减压信号。

二、未来纸价趋势扑朔迷离

上游造纸行业已经连降两次，部分纸厂发出停机信号，与此同时，纸厂连续两天上调国废价格，经过这一番整顿，纸价究竟能否在短期内企稳回升呢？

短期内恐怕很难企稳回升。

首先，由于很多厂家已经进补了进口原纸，加上市场的低迷程度重挫了市场信心，第二轮降价应很难吸引大量买盘，库存压力难以缓解，可能引发纸价进一步下行。

其次，由于富联需求减少，外废价格极度低廉，掌握着外废批文的大型纸厂有很大的利润空间，一旦库存告急，下调在所难免。因此，行业普遍抱着市场不好，纸厂还能大降的心理预期，从而失去了大量进购的动力。

2019年是新增造纸产能大量释放的年份，但市场需求则是一再下滑，进一步加剧了供大于求的态势。尽管目前造纸产能进一步集中，但似乎原纸定价权已经牢牢掌握在包装行业手中，大家普遍抱着市场买涨不买跌的心态，将导致市场整体成交量不足。

还有，终端客户不断施压降价，也给纸价企稳带来了很大的压力。从当前的情况来看，终端客户的降价要求普遍在10-20之间，加上包装厂之间低价抢单，眼下的原纸价格似乎无法平抑客户的降价要求。

最后，纸价后续是否继续回调，甚至大跌，尚不得而知，毕竟市场不确定因素很多，我们提醒纸业人士小心行事。